Banks Infos : Les banques cesseront de témoigner le subvention intrajournalier des courtiers

Le régulateur demande aux banques de mettre fin à la pratique, qui dure depuis des décennies, de financer les courtiers en bourse pendant la journée sans garanties.

Le financement intrajournalier, mieux connu dans le langage bancaire sous le nom d'”exposition à la lumière du jour”, est un outil clé qui permet aux courtiers de combler une pause de plusieurs heures jusqu’à ce qu’ils reçoivent de l’argent des acheteurs d’actions, ou de fournir une marge de négociation sur dérivés le matin ou de payer pour les investisseurs institutionnels. transactions ponctuelles en cas de non-conformité.

La Reserve Bank of India (RBI) a récemment annoncé à quatre grandes banques du secteur privé que ces prêts intrajournaliers doivent être couverts par une marge minimale de 50 % sous forme de dépôts fixes et de titres négociables, ont déclaré à ET deux banquiers seniors. Un courtier qui retire 500 millions de ₹ en tant que fonds intrajournalier doit donc fournir à la banque de prêt une garantie d’au moins 250 millions de ₹.

“Les intermédiaires devront organiser des garanties, certains plus petits auront beaucoup de mal. Leurs coûts devraient augmenter. Ils devront lever des fonds, faire des dépôts solides qui peuvent être fournis en garantie, et ils peuvent courir dans le processus. ” s’il a une justification solide, alors que les bourses et les chambres de compensation ont introduit un système solide de marges et d’autres freins et contrepoids », a déclaré une personne.

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Jusqu’à présent, ces expositions intrajournalières aux intermédiaires de marché – à la différence des garanties pour un courtier ou des prêts à plus longue échéance pour financer des transactions pour compte propre – n’étaient pas considérées comme des « prêts » aux courtiers. Il est resté en grande partie une zone grise, car les banques ne l’ont pas classé comme une exposition au marché des capitaux, et le régulateur n’a pas non plus insisté là-dessus. Cependant, cela a changé lorsque la RBI a imposé aux banques les conditions pour avoir des comptes courants d’entreprises.

Selon le règlement, une banque disposant de moins de 10% du total des instruments approuvés, qui comprennent des prêts, des sociétés non-fonds telles que des garanties et des découverts, ne peut pas avoir ses comptes courants, que les créanciers recherchent comme des dépôts à taux zéro. réduire les coûts de financement de la banque. Les multinationales qui ont enfreint cette règle ont fait pression sur la RBI pour inclure le crédit intrajournalier dans le calcul du “nombre total d’instruments approuvés”. “Et maintenant, l’inclusion des limites de la lumière du jour (telles que le crédit) dans la circulaire du compte courant modifie la règle de la ligne intrajournalière pour les courtiers d’une manière à laquelle la plupart des banques ne s’attendaient pas. garantie », a déclaré le représentant de l’industrie.

Les banques notifiées par la banque centrale offrent également des services de garde à des clients institutionnels tels que des investisseurs étrangers en portefeuille, des fonds communs de placement et des compagnies d’assurance.

Les banques sont également exposées à la lumière du jour vers le ministère des Finances pour leur permettre d’organiser des fonds pour se conformer aux ordres de rachat des investisseurs. “Je ne pense pas que la RBI traite de telles lignes intrajournalières avec des sociétés de gestion d’actifs, qui sont des instruments portables. Mais la RBI a une aversion au risque en termes d’exposition de la banque aux courtiers et aux constructeurs. Et si le client ne le fait pas ? Payez ” Ces dernières années, l’échec des courtiers “, a déclaré l’homme, qui est au courant de la position réglementaire. Le porte-parole de RBI n’a pas pu être contacté avec une demande de commentaires.

De manière significative, la directive RBI intervient environ un mois avant certaines des actions dans lesquelles les FPI peuvent avoir été inclus dans les cycles de règlement T + 1 (ou transaction plus un jour) qui ont été introduits fin février de cette année. “Il y a une possibilité évidente que les transactions de livraison (effectuées par les FPI) augmentent avec T + 1, ce qui conduirait les banques à emprunter davantage pour combler l’écart de paiement”, a déclaré le responsable à l’intermédiaire du marché. Les transactions de livraison manuelle résultent d’incohérences entre les lettres de change générées par les courtiers et les confirmations fournies par les dépositaires offshore mondiaux et locaux. Si le dépositaire ne confirme pas, le courtier doit régler la transaction avec la chambre de compensation. Dans de tels cas, lorsque le courtier doit déposer de l’argent au moment du règlement, il doit emprunter auprès des banques, recevoir l’argent du dépositaire lorsqu’il reçoit les actions, puis rembourser à la banque avant la fin de la journée.

Aujourd’hui, les magasins de remise en main propre sont négligeables. Mais dans un cycle de compensation plus court, lorsqu’il y a une contrainte de temps, les risques d’erreurs et d’écarts sont élevés si le régulateur du marché et les sociétés de compensation ne fixent pas un calendrier approprié pour les banques et les FPI », a déclaré le banquier.

Jusqu’à présent, la négociation d’actions en Inde a été réglée dans les deux jours suivant sa mise en œuvre — un mécanisme décrit comme T + 2. Dans un effort pour accélérer le processus, Sebi a imposé un changement qui a déplacé le cycle de règlement d’un jour à T + 1. Cela permet à l’acheteur d’obtenir les titres sur un compte démo et le vendeur ne recevra les fonds sur le compte bancaire que le lendemain de la transaction. L’Inde est l’un des très rares marchés au monde à avoir un règlement T + 1.

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